云母锂提锂首先是要有矿，原矿是要经过采选的，首先是脱泥，之后选矿，按收率来说，脱泥大约是80%，选矿收率85%吧，选出的锂精矿就进入碳酸锂制备环节，碳酸锂制备收率85%。我这里的说的数据都是大概的数据，因为具体数据是要看矿的品味和各家的提锂技术的。

  这里说的高品位云母锂其实是过去普通品味云母锂的意思，氧化锂含量为0.5%左右。当然有略低于0.5%，也有高于0.5的，我这里就不去做详细讨论了，只说主流情况吧。

  高品位云母锂成本，我以永兴材料为代表来说一下，因为永兴是上市公司，它公布的成本是比较真实的，而且我也是从上个周期开始就关注这个公司，算得上是比较了解，也跟公司的人打过交道。

  永兴材料的关于碳酸锂的制造成本在财报中是有披露的，而且从开始从事碳酸锂这块开始就有披露了，算起来也公布了5-6年了，这个真实性和连贯性还是比较好的。我就把永兴最近的财报数据做一个分析，拿2023年半年报和2022年年报数据来说吧。

  2023年上半年，公司实现碳酸锂销售1.28万吨，碳酸锂经营成本723,41万元，实现营业收入304,679万元，同比增长0.85%；归属于上市公司股东净利润170,269万元。

  2022年全年公司实现碳酸锂销量1.97万吨，碳酸锂经营成本109139万元，实现营业收入87.38亿元，同比增长613.92%；归属于上市公司股东净利润59.63亿元。

  注意我这里说的数据都是永兴碳酸锂业务的数据，其他的线材、棒材业务没有包括的，因为2022年公司净利润总额是63亿，也就是除碳酸锂外，别的业务大约赚了4亿的净利润。

  通过计算我们大家可以得出永兴的单吨营业成大约是5.5万/吨，这个数据我是专门问过永兴那边的，这个经营成本基本上接近于现金成本，它包括矿、碳酸锂制造的辅料、电、人工等费用。

  我上面还计算了永兴单吨售价-单吨净利润数据，比如2022年为10万/吨，这个数据就是售价与净利润之差，代表的是所有的总成本，包括公司税费、运营、对管理层奖励等等，看起来总成本也挺高的。

  我了解的真实的情况是，这样计算的总成本是偏高的，因为碳酸锂的利润计算中其实分摊了很多额外的经营成本（毕竟公司线材、棒材业务虽不太赚钱但业务量还是很大的），而且由于碳酸锂利润太高，税收也挺高的。我向公司了解的情况是碳酸锂业务综合成本大约是7万/吨，就是在现金成本基础上每吨增加1.5万左右，这个数据可以看成现金成本和总成本之差，也为计算其他云母提锂企业综合成本提供参考。当然这里我是我个人自己的观点，仅供参考。

  有在江西从事云母提锂的朋友告诉我，如果自有矿（普通品味）不计算买矿钱的话，只是材料和人力成本，每吨碳酸锂制备只要4-5万，我认为这也是有可能的，你看永兴的现金成本是单吨5.5万，这是包括买矿钱的，而且设备折旧、财务费用等都计算进去的。但是你要当成一个企业去经营的话，就需要更多的额外成本，比如销售的增值税13%，所得税，各种税金附加，管理成本等等。

  在过去，中（品味0.3-0.4%）、低品味（0.25%）是没有开采价值的，也就是这轮超过50万吨/吨的碳酸锂售价才让这些矿有价值，而且这个碳酸锂价格让所有人都疯狂了，只要是含锂的，甭管什么品味，都能赚钱，而且是赚大钱。所以2022年我知道的情况是，原来普通品味的尾矿都被抢着买走了。尾矿的通俗的理解就是采选过程中含锂量太低渣渣。

  这里主要说说低品味云母锂矿成本，因为这波宜春云母锂开发，增量主要是低品位的云母锂。实际上的意思就是宁德和国轩正开发的矿。

  宁德规划的产能是原矿满产 3600 万吨，折合碳酸锂满 产约 12万吨产能，在宜春建三个冶炼厂，现在建的产能是 10 万吨碳酸锂，目前宜丰冶炼厂爬坡中，其他两家陆续投产中。

  根据最新的调研资料，宁德的枧下窝矿区原矿需要 300 吨原矿生产一吨碳酸锂，这里必须要格外注意，虽然永兴的矿在0.4%，宁德的矿是0.27%，按含锂量看，永兴的矿不到宁德的2倍，但实际提锂看，是永兴120万吨，宁德起码要300万吨，是因为选精矿过程中，低品位矿选矿过程中损失比例更大。

  宁德单吨原矿开采成本 20-30 元/吨，经选矿得到 1.7%品位的精矿， 原矿采选单吨成本115 元/吨，一吨碳酸锂的矿石成本为115*300=3.45 万。碳酸锂制备，目前宁德找是找代工，代工费为5.9 万/吨(含税)，同时考虑生产资金的利息费用 1000 元/吨，宁德单吨碳酸锂生产现金成本约 8.77 万元/吨，对应含税现金成本 9.9万元/吨。这个大概就是宁德的现金成本算10万/吨吧。

  我之前也说了，现金成本不代表中成本，一个企业正常运营，其中设计的成本是综合的，比如尾矿处理，宁德自己建的尾矿场基建就要花一笔不小的钱。还有宜春政府以这么便宜的价格把矿卖给宁德，实际是要收碳酸锂 3 万/吨的“资源税”的，据说在盈利的情况下，“资源税”下线万/吨，除此以外还有管理成本。所以总体看，如果宁德有盈利的话，要在现金成本基础上加1万资源税+1.5万其他综合费用，总成本起码在12.5万/吨，在此之上才有机会获得实际利润。

  国轩高科产能规划是12万吨，现在建的是5万吨，估计成本和宁德相近。现在锂价已到10万/吨，这样一个时间段其实这些低品味矿是没有利润的，至于宁德会干到10万吨吗？宁德说是这么说，具体账嘛，宁德这么精，肯定会算，外面买碳酸锂10万以下干嘛拼命自己生产呢，就算建好了，会满产吗？这些你们可自己去猜。

  在现在行情下，国轩的估计最多就5万吨，原来的口号也可以改为：如果锂价上20万，我就建12万吨。

  中品味的云母矿我就不在这多说了，因为量很少，成本嘛，大约介于高品位与低品位之间，综合成本7-12万/吨吧。

  中国矿业开发的特点是灵活性更大，在国内，锂辉石矿开采要国家资源部审批，锂辉石开采是比较规范的，各种环评也比较严的，所以，很多国内锂辉石矿从上一个周期的2017年就说要开采，但现在还没有出矿。

  中国有中国的灵活性，比如云母锂，现在云母锂矿开采都不经过国家资源部的，企业是按陶土等的开发来申报，这波锂价大涨，云母锂矿虽然品味低，但提炼出来就是金子啊，所以，大家一拥而上，大企业、小企业、有关系的人都拼命去开采。江西宜春那边，某个村的干部大家商量一下，与外面的小企业相互把利益分一下，就拉机械去村里开采了。还有新疆、湖南也有小的锂矿，操作都差不多的，这些额外的开采量是上不了台面的，实际开采量有多少其实没准确数据的，当然这些在2022年锂价高峰期滥采现象现在估计少了。上面内容纯粹是我个人拙见，不代表真实情况，如有雷同实属巧合。

  1、总体看了，多数普通品味云母锂的现金成本在5.5万（参考永兴材料），综合成本约7万。低品味（0.25%）云母锂现金成本约10万/吨，综合成本约12.5万/吨。

  2、全球锂供应占比中，国内云母锂供应占比为10%，澳洲锂辉石供应占比在45%以上，这两者合起来超过50%。国内普通品味的云母锂的现金成本（低品位的成本更高）5.5万/吨与澳洲锂矿是相近的，澳洲锂矿平均现金成本约6万/吨（详见之前文章《锂供给分析及锂价底部到底是多少》），国内普通品味的云母锂综合成本与澳洲锂矿的也是相近的，约7-8万/吨。

  所以能这么说，碳酸锂5-6万/吨的售价基本打到了中国云母锂和澳洲锂辉石的现金成本线万售价就打到了中国云母锂和澳洲锂辉石综合成本线，而中国云母锂和澳洲锂辉石占了全球50%以上份额，从长期角度看，上面的碳酸锂售价都是不能长期持续。

  3、关于云母提锂技术，我文章说的不多，但我还算比较了解的，之前在看企业过程中，跟中南大学那边的教授也有交流。如果大家对这些技术感兴趣，能自己去知网上找相关论文看，反正我通过看知名专家论文了解到一些新技术的，虽没专家那么专业，但如果你调研去和别人交流技术，那我建议你还是要知道一些大的方向和原理的，这也是我个人的一点心得吧。

  4、我们之前说过全球锂的供应量，行业内大概的预期是2024、2025年澳洲年增量10万吨、南美年增量10万吨、非洲也有8-10万吨，中国、欧洲、美洲加起来10万吨以上，年增量40万吨。欧洲的矿基本要在2025-2026年才投产，量都不大，而且不确定性高，其实中国的变量是比较大的，尤其是锂云母这块，因为有像宁德这样的搅局者在，有可能中国的增量是会超过大家预期的，不过由于这个增量在低谷期可能不能完全释放出来。

  5、现在这个行情，大家基本都有点绝望了，我说过，做研究就是要在大众悲观时更有价值，我估计原来关注新能源的有90%的人现在都不关注了吧，现在还看我文章的估计算是真爱吧。现在的现实是寒冬已来，千里冰封，未来的期望是冰雪消融，晓春初现。这样的转变是常识也是规律，看到未来的前提是度过寒冬。