昨日铝价偏强震动。鲍威尔上星期五表示支持行将开端降息，目前商场已根本消化美联储下月放宽政策的预期。 国内铝锭供给端相对足够，8 月供给端环比增速显着放缓，仅四川区域有零散复产预期，其他当地暂稳运转，供给端根本见顶，上方空间存在约束，产值压力闪现。再生铝有突出贡献的公司开工率环比上星期小幅上调 0.2 个百分点至 53.6%。 接近“金九银十”传统旺季，再生铝需求 8 月中旬后开端小幅回暖，但质料严重或将约束回涨起伏。上星期国内铝锭的去库拐点根本清晰，本周初国内铝锭库存体现欠安，库存接连下降中止，未跨过 80 万吨大关。据 SMM 计算，2024 年 8 月 26 日，电解铝锭社会总库存 80.7 万吨，国内可流转电解铝库存 68.1 万吨，环比上星期四累库 0.4 万吨，同比去年同期高出 31.7 万吨。上星期出库量环比削减 1.27 万吨至 10.37 万吨。 近期铝价筑底反弹，商场看涨心情复兴，消费端已有企稳回暖趋势，重视后续库存演化。有色高位调整逻辑逐步回归根本面，海外微观美联储降息预期增强带来短期提振，估计价格偏强震动运转，重视消费改变和微观指引。 估计价格短期偏强震动运转，重视矿石端复产开展和下流开工，一起重视微观预期变化、地舆政治学危机开展、矿端复产状况、消费开释状况。