【导语】2023年即将接近尾声，年内电解锌市场先跌后涨，整体走势转弱，那么市场具体有何种表现，基本面运作情况如何，2024年锌市场或将何去何从？

  2023年来看，锌价格呈现出先跌后涨的走势，价格重心出现明显下移。2023年价格下滑的原因：上半年需求释放远低于预期，叠加宏观方面消息偏悲观，市场悲观情绪释放，价格接连下滑。下半年随着需求端的好转，叠加宏观方面多举措的推进，价格得到上行动力。那么2024年来看，预计市场需求有好转预期，锌价或有上行动力。

  根据卓创资讯监测，截至12月15日，现货锌均价为21644元/吨，同比2022年下滑14.11%。价格震荡区间在19200-24500元/吨，日均价高价出现在1月份为24450元/吨，低价出现在5月份为19310元/吨，高低价差达到5140元/吨。2022年高低价差为6370元/吨，因此2023年锌价整体走势较2022年更平缓，但2023年均价重心相较2022年下移，且为近三年以来首次均价重心下滑。

  影响2023年锌价格波动的重要的条件在于需求端的变化，以及市场对需求端的预期变化，从而引发基本面的波动和市场心态的波动，进而对价格产生一定的影响。除此之外，宏观消息面以及政策面，供应端的变化，也对锌价产生了较大影响，那么下文将从供应、需求和宏观三方面来分析影响2023年锌价格的因素。

  本年度宏观方面，上半年，3月份美国银行破产事件；4月份IMF下调全球经济稳步的增长预期，今年预期从2.9%降至2.8%；美国债务上限谈判出现的多次不确定性；以及美联储的加息情况等，市场宏观情绪偏悲观，锌价走势承压。进入下半年后，美联储加息节奏逐渐暂停；国内促消费举措陆续出台和落地；7月份重要会议结束，会议定调积极，加强逆周期调节、调整优化房地产政策及加快下半年专项债的发行节奏；对汽车、家电、家居等产品合理增加消费信贷支持，持续优化利率和费用水平；国内宣布存量首套住房贷款利率将降低，多家银行官宣下调存款利率等；市场信心重建，情绪逐渐转好，锌价出现上行动力。

  2023年供应端来看，首先，产量方面，根据国家统计局数据，2023年1-10月锌产量总量为575.4万吨，同比2022年1-10月的550.8万吨，增幅4.28%；截至10月份，电解锌月度产量整体处于53.2万-64.4万吨；产量高点出现在3月份，为64.4万吨，低点出现在7月份，为53.2万吨，高低点差距11.2万吨。

  具体来看，3月份春节后，市场供应和需求陆续恢复，锌冶炼厂开工好转，带动产量增加；7月开始，一直到9月份锌产量较低，主要在于冶炼厂常规性的集中检修，尤其是今年7月锌价处于年内偏低水平，影响冶炼厂利润水准，冶炼厂检修出现延长的情况。除7月份之外，预计11月锌产量将成为新的拐点，11月下旬到12月上旬，锌精矿加工费下行，锌价格下行，冶炼厂利润收窄，开工积极性受挫，且出现惜售情绪，上海、天津、江浙等多地区现货供应再度收紧，但受需求端偏弱的影响，价格上行动力不足。总的来看，2023年锌产量或高于2022年，因此，供应端给到锌价较大压力。

  锌下业消费结构主要是由镀锌、锌合金、氧化锌以及黄铜等领域组成，其中镀锌占比最大，占比一般能够超过65%，因此，分析锌下游消费情况，镀锌行业具有较高的代表性。根据卓创资讯监测数据，2023年1-11月，镀锌四大产品总用锌量达到453.07万吨，同比2022年1-11月的453.29万吨，小幅下滑，依据市场情况，预计12月用锌量或同比下移，预计2023年全年镀锌消费量低于2022年。

  2023年镀锌行业来看，镀锌用锌量先增后震荡，走势不同于2022年的震荡上行表现，在3月份达到年内峰值之后，进入小幅下滑的通道，究其原因，主要在于需求端的向好预期并未得到兑现。年初，市场期待春节后，需求端能够出现好转，但仅在3月份季节性好转后，预期落空，终端领域发力有限，旺季不旺，需求未出现乐观表现，随后，市场预期逐步下调，镀锌消费转弱。需求端下滑，锌价支撑力度有限，因此导致2023年锌价格重心较2022年下移。

  2024年锌价格或呈现震荡上涨的走势，主要支撑因素在于：第一，宏观方面，全球经济的向好发展，或给到市场一定信心；第二，供应端，供需紧平衡的状态下，供应压力有限；第三，需求端的向好预期，国内终端行业的持续不断的发展。具体来看，或有两波上涨行情。分别集中于4月份和10月份，价格持续上涨的主要驱动因素还是在于需求端或出现两个旺季表现，因此价格或有一定的上行动力。除此之外，2024年价格的变化还需关注宏观情绪以及供应的变化，但总的来看，预计2024年供应端或变化有限，对于价格影响或为短期影响。

  预计2024年锌日价格或在20000-24000元/吨内震荡，整体波动空间约在4000元/吨；月度均价或在21000-24000元/吨内震荡，整体波动区间或在3000元/吨；年度均价或在22900元/吨附近，高点出现在下半年，低点出现在上半年。返回搜狐，查看更加多